Прибыльность проектов девелоперов в Узбекистане достигает 10–20% — «Яков и партнеры»

Средняя маржинальность девелоперских проектов в Узбекистане сегодня составляет 10–20%, а в наиболее перспективных локациях поднимается выше 25%. Такие данные представлены в исследовании международной консалтинговой компании «Яков и Партнеры». Эксперты подчеркивают, что разброс по прибыльности между регионами и сегментами остается значительным. Это связано с тем, что часть местных компаний еще не научилась считать прибыльность проекта, а проектные решения уступают по качеству российским. 

Объемы ввода жилья растут в среднем на 4,7% в год. При этом структура строительства заметно меняется: доля многоквартирных домов достигла 40% в 2024 году против 28% в 2020‑м. Спрос на новое жилье поддерживается ускоренной урбанизацией и большим объемом устаревшего фонда — более 60% жилых зданий нуждаются в обновлении или реновации.

Около 40% нового строительства в Ташкенте приходится на сегменты «бизнес» и «премиум». Однако из-за отсутствия единых стандартов большинство проектов по российской классификации соответствуют уровню «комфорт» или «комфорт+». В долгосрочной перспективе 50–70% населения страны может переехать в агломерации, что будет поддерживать устойчивый спрос на строительство и сохранять маржинальность проектов.

При этом выход на рынок остается сложным, подчеркивают эксперты:

• из‑за ограниченного предложения земли в публичной продаже;
• высокой стоимости участков;
• незрелости механизмов проектного финансирования; 
• валютных рисков;
• дополнительных требований к сейсмостойкости, увеличивающих себестоимость строительства.

Напомним, россияне входят в список зарубежных инвесторов, которые чаще всего приобретают недвижимость в Узбекистане. Из общего числа сделок на них, а также граждан Казахстана и Южной Кореи, приходится около 3–5%. Особым потенциалом обладают «дорогие» проекты на стадии котлована, которые к сдаче дорожают на 50–100%.

Подробнее — в материале: «От «бизнеса» до «премиума»: какое жилье выбирают российские инвесторы в Узбекистане».