ДОМ.РФ ожидает сохранения ключевой ставки ЦБ, но допускает снижение

ДОМ.РФ прогнозирует сохранение ключевой ставки ЦБ на заседании совета директоров 6 июня. Вместе с тем, институт жилищного развития допускает и снижение ставки, следует из аналитического обзора ДОМ.РФ «Рынок жилья и ипотеки».

Одним из оснований для сохранения ставки эксперты считают замедление роста цен — в мае инфляция в пересчете на год опустилась ниже 4% (впервые с марта 2024 года). Вместе с тем, среди населения ожидания инфляции повысились в мае на 0,3 п.п. к апрелю и достигли 13,4%.

Также в ДОМ.РФ указали на повышение индикатора бизнес-климата Банка России, характеризующего деловую активность компаний. В мае он составил 5,1 п. (+0,1 п. к апрелю). Инфляционные ожидания у бизнеса в мае продолжили снижаться. Средний темп прироста отпускных цен, по прогнозу, в следующие три месяца, составит 4,4% в пересчете на год (-0,2 п.п. за месяц). 

«На заседании 6 июня Банк России, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 21% с возможным сигналом о ее снижении в июле. Однако с учетом оперативных макроэкономических данных не исключено снижение ставки уже на ближайшем заседании», — говорится в комментарии ДОМ.РФ.

В правительстве РФ ожидают, что ЦБ снизит ключевую ставку на предстоящем заседании регулятора, рассказали ранее Bloomberg три чиновника, знакомые с ситуацией.  Однако часть участников рынка, наоборот, ждет сохранения «ключа» на уровне 21%.

В апреле Банк России сохранил ключевую ставку в размере 21% годовых. Одной из причин такого решения в ЦБ назвали неустойчивость снижения инфляции. 

На официальном сайте Банка России доступна информация о динамике «ключа» начиная с сентября 2013 года, когда ее уровень составлял 5,5%. С 2016 по 2019 годы ЦБ редко менял размер ключевой ставки больше чем на 0,5 п.п. за один раз.

С конца июля 2020 года и вплоть до марта 2021 года ключевая ставка держалась на минимальном уровне — 4,25%. Затем, стремясь сдерживать ускорение инфляции и вернуть ее к заданному ориентиру, регулятор стал последовательно ее повышать.